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限售股税收政策存在问题及对策(一)

浏览(67)2019-01-21

来源:高金平

大小非”解禁开始,限售股解禁因涉税金额较高,一直是业内税务筹划的重点,也是税务机关税管理的难点。目前,当事人根据现行政策,利用限售股解禁前后高送转避税,致使巨额税款流失问题已日益凸显,亟待关注与研究。本文从限售股解禁的相关规定、存在问题为切入点,深入分析导致税款流失的本质原因,并从摒弃限售股概念、重新定位送转股性质以及增值税个人所得税政策设计等方面提出建议,供完善税收政策时参考。

限售股解禁后转让是公司上市后股东资本巨额增值变现的主要途径。财政部、国家税务总局分别于2009年、2016年明确了限售股转让的个人所得税、增值税政策,尤其是《财政部、国家税务总局、中国证券监督管理委员会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》(财税〔2010〕70号)文件堵塞了诸多限售股避税筹划的空间,《国家税务总局关于营改增试点若干征管问题的公告》(国家税务总局公告2016年第53号)对转让限售股是否要缴纳增值税(营业税)定纷止争。但是,政策施行期间仍存在几处重大遗漏且问题日益浮现,纳税人利用高送转[1]避税已经造成了巨额的税收流失税制有效性面临重大危机。因此,及时修订完善税收政策,防范征管漏洞,对于充分发挥税收调节收入分配的职能作用,促进证券市场的长期稳定健康发展具有重大意义。

01 高送转现状

2017年度,上海证券交易所、深圳证券交易所共有1786支限售股解禁,限售股解禁市值达26237亿元[2],以下为2017年沪深股市部分高送转企业名单[3]。

高送转现状

02 送转股对税收的影响

1 解禁前送转股致增值税流失

1.现行政策

税法规定转让上市公司股票,除个人、证券投资基金等享受增值税免税优惠外,其他纳税人应按照“金融商品转让”缴纳增值税,销售额为卖出价扣除买入价后的余额。

单位将其持有的限售股在解禁流通后对外转让的,也需要按“金融商品转让”缴纳增值税,并按以下规定确定买入价:

(1)上市公司实施股权分置改革时,在股票复牌之前形成的原非流通股股份,以及股票复牌首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股,以该上市公司完成股权分置改革后股票复牌首日的开盘价为买入价。

(2)公司首次公开发行股票并上市形成的限售股,以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股,以该上市公司股票首次公开发行(IPO)的发行价为买入价。

(3)因上市公司实施重大资产重组形成的限售股,以及股票复牌首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股,以该上市公司因重大资产重组股票停牌前一交易日的收盘价为买入价。

2.存在问题

以上规定问题在于:限售股解禁后至实际对外转让前,限售股股东取得的送、转股成本(即买入价)为零,但解禁日前的送、转股买入价按照IPO发行价等价格确定。送、转股时机选择不同,税负却天壤之别。从证券市场现实来看,解禁前送、转股已经成为纳税人避税的普遍手段,自2016年以来每10股送、转20股乃至30股比比皆是。

例1:A公司2015年1月1日首次公开发行股票,发行价10元/股,B公司持有A公司10万股(解禁日2015年12月31日)。2016年1月1日,B公司转让持有A公司全部股票取得转让收入360万元(平均成交价36元/股)。B公司应纳增值税14.72万元[(360-10×10)÷1.06×6%]。

若解禁日前,A公司按每10股以资本公积转增普通股10股,则B公司合计持有A公司股票20万股,转让收入仍为360万元(20万股×18元/股),而根据上述规定B公司取得的转让股票的买入价为10元/股,其应纳增值税9.06万元[(360-10×20)÷1.06×6%)]。

相反,若A公司转股在解禁后的,则B公司合计持有股票20万股,转让收入仍为360万元,由于不属于上述规定的限售股,其买入价为零,应纳增值税仍为14.72万元[(360-10×10)÷1.06×6%]。

由此可见,上市公司在解禁日前后送、转股税收待遇不同,只要在解禁日前送、转股就会造成增值税流失。